Conforme reportado pelo portal Money Times, a XP Investimentos analisou a recente decisão da Vale (VALE3) de recomprar debêntures participativas de sua 6ª emissão, afirmando que isso pode reduzir a probabilidade de pagamentos extraordinários de dividendos no curto prazo. A justificativa é que essas debêntures não estão incluídas na categoria de dívida líquida expandida da mineradora, cuja meta varia entre US$ 10 bilhões e US$ 20 bilhões.
Impacto da Recompra de Debêntures da Vale (VALE3)
Segundo a XP, essa manobra pode aumentar o limite de alavancagem da empresa em até US$ 3,1 bilhões caso todas as debêntures sejam compradas pelo preço proposto de R$ 42 cada. Apesar da possibilidade de restrição nos dividendos a curto prazo, a análise da XP sinaliza a operação como financeiramente vantajosa.
Vantagens da Proposta
A proposta representa uma alocação de capital eficiente, já que o rendimento implícito das debêntures é superior ao custo atual de captação da Vale. O banco estima um retorno real de 9% a 10% considerando as métricas do primeiro semestre de 2025. O VPL da operação foi calculado em aproximadamente US$ 1,2 bilhão, ou 2,5% do valor total da empresa.
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